ANALISIS SIZE EFFECT PADAPERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ45 PERIODE 2017-2021

Abstract

ERINSAMELDIANARULY. 021119178. ANALISIS SIZE EFFECT PADAPERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ45 PERIODE 2017-2021. Di bawah bimbingan : YUDHIA MULYA dan dan ZUL AZHAR. 2023. Langkah pendekatan yang dapat dilakukan seorang investor untuk mengetahui tingkat return saham yang akan diterima dapat diprediksi melalui analisis fundamental, salah satunya adalah dengan memerhatikan nilai kapitalisasi pasar. Ketika saham-saham perusahaan kecil (yaitu perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih rendah) rata-rata mengungguli saham saham perusahaan besar (yaitu perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih tinggi), maka fenomena ini disebut dengan anomali ukuran perusahaan. Anomali ini dapat dijadikan alternatif strategi berinvestasi bagi investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pembentukan portofolio berdasarkan ukuran perusahaan serta menganalisis dan mengkaji perbedaan return yang dihasilkan pada portofolio saham-saham perusahaan berukuran kecil dengan portofolio saham-saham perusahaan berukuran besar pada perusahaan yang terdaftar dalam indeks LQ45 periode 2017-2021. Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dan masuk dalam gabungan saham Indeks LQ45 periode 2017-2021. Teknik pengambilan sampel yang digunakan pada penelitian ini menggunakan teknik purposive sampling, dan di peroleh sampel sebanyak 27 perusahaan. Penelitian ini menggunakan jenis penelitian verifikatif dengan metode komparatif. Data yang digunakan berupa data sekunder yang diperoleh dari situs resmi. Analisis data dilakukan dengan menggunakan metode Fama dan French dalam pembentukan portofolio untuk memisahkan saham berukuran kecil dan besar. Penelitian ini menggunakan uji asumsi klasik dengan uji normalitas, uji homogenitas dan uji beda menggunakan uji independent sampel t-test. Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa return antara portofolio saham kecil tidak terdapat perbedaan yang signifikan dengan portofolio saham besar pada Indeks LQ45 periode 2017-2021. Namun berdasarkan uji analisis deskriptif selama periode penelitian menunjukkan bahwa return yang tinggi cenderung dihasilkan oleh portofolio saham kecil dibandingkan portofolio saham besar. Sehingga, investor dapat memanfaatkan anomali ukuran perusahaan sebagai peluang untuk memperoleh return yang abnormal. Kata kunci : Size effect, portofolio saham ukuran besar dan kecil, kapitalisasi pasar.