Abstract:
ERINSAMELDIANARULY. 021119178. ANALISIS SIZE EFFECT PADAPERUSAHAAN
YANG TERDAFTAR DALAM INDEKS LQ45 PERIODE 2017-2021. Di bawah bimbingan
: YUDHIA MULYA dan dan ZUL AZHAR. 2023.
Langkah pendekatan yang dapat dilakukan seorang investor untuk mengetahui tingkat
return saham yang akan diterima dapat diprediksi melalui analisis fundamental, salah satunya
adalah dengan memerhatikan nilai kapitalisasi pasar. Ketika saham-saham perusahaan kecil
(yaitu perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih rendah) rata-rata mengungguli saham saham perusahaan besar (yaitu perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang lebih tinggi), maka
fenomena ini disebut dengan anomali ukuran perusahaan. Anomali ini dapat dijadikan
alternatif strategi berinvestasi bagi investor. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui
pembentukan portofolio berdasarkan ukuran perusahaan serta menganalisis dan mengkaji
perbedaan return yang dihasilkan pada portofolio saham-saham perusahaan berukuran kecil
dengan portofolio saham-saham perusahaan berukuran besar pada perusahaan yang terdaftar
dalam indeks LQ45 periode 2017-2021.
Populasi yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan yang terdaftar di
Bursa Efek Indonesia dan masuk dalam gabungan saham Indeks LQ45 periode 2017-2021.
Teknik pengambilan sampel yang digunakan pada penelitian ini menggunakan teknik
purposive sampling, dan di peroleh sampel sebanyak 27 perusahaan. Penelitian ini
menggunakan jenis penelitian verifikatif dengan metode komparatif. Data yang digunakan
berupa data sekunder yang diperoleh dari situs resmi. Analisis data dilakukan dengan
menggunakan metode Fama dan French dalam pembentukan portofolio untuk memisahkan
saham berukuran kecil dan besar. Penelitian ini menggunakan uji asumsi klasik dengan uji
normalitas, uji homogenitas dan uji beda menggunakan uji independent sampel t-test.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa return antara portofolio saham kecil tidak
terdapat perbedaan yang signifikan dengan portofolio saham besar pada Indeks LQ45 periode
2017-2021. Namun berdasarkan uji analisis deskriptif selama periode penelitian menunjukkan
bahwa return yang tinggi cenderung dihasilkan oleh portofolio saham kecil dibandingkan
portofolio saham besar. Sehingga, investor dapat memanfaatkan anomali ukuran perusahaan
sebagai peluang untuk memperoleh return yang abnormal.
Kata kunci : Size effect, portofolio saham ukuran besar dan kecil, kapitalisasi pasar.
