Abstract:
Maulana Dwi Nurhadi. 021117230. Analisis perbedaan return dan risiko saham
portofolio optimal dengan bukan portofolio optimal menggunakan pendekatan markowitz
pada perusahaan yang terdaftar di idx30 periode 2020–2022.
Pembimbing: Edhi Asmirantho dan Zul Azhar. 2024.
Portofolio optimal adalah portofolio efisien yang dipilih brdasarkan return
tertinggi dan resiko terendah, yang nantinya akan memberikan hasil kombinasi Return
tertinggi dengan resiko rendah. Penelitian ini merupakan penelitian yang bertujuan untuk
dapat mengaplikasikan teori dengan praktek dalam meminimalisir risiko pada kegiatan
investasi dengan pembentukan portofolio optimal menggunakan model Markowitz.
Penelitian ini dilakukan pada saham-saham yang terdaftar dalam IDX30 selama
periode 2020-2022. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini sebanyak 30 saham
IDX30. Sampel dipilih menggunakan metode Purposive sampling. Jenis penelitian yang
digunakan dalam penelitian adalah deskriptif dengan metode kuantitatif. Penelitian ini
menggunakan metode pendekatan Markowitz. Data diuji dengan menggunakan SPSS
versi 23 dengan menggunakan uji asumsi klasik dan uji hipotesis.
Berdasarkan uji beda independent sample t-test, didapatkan nilai probabilitas
pengujian (0.074) > tingkat signifikasi (0.05). Dapat disimpulkan bahwa tidak terdapat
perbedaan antara Return saham kandidat portofolio optimal dengan Return saham bukan
kandidat portofolio optimal. Demikian Ho diterima Ha ditolak. Hal ini disebabkan karena
tidak adanya perbedaan Return saham kandidat portofolio optimal dengan Return saham
bukan kandidat portofolio optimal diantaranya karena kiteria indeks IDX30 yang
memiliki tingkat likuiditas terbaik dan kapatalisasi pasar terbesar. Berdasarkan uji beda
independent sample t-test, didapatkan nilai probabilitas pengujian (0.010) > tingkat
signifikasi (0.05). Dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan antara Risiko saham
kandidat portofolio optimal dengan Risiko saham bukan kandidat portofolio optimal.
Demikian Ho ditolak Ha diterima. Penyebab adanya perbedaan risiko saham kandidat
portofolio optimal dengan risiko saham bukan kandidat portofolio optimal diantaranya
karena optimasi yang dilakukan menggunakan model markowitz yang menitik beratkan
dalam meminimumkan risiko portofolio sehingga kombinasi yang terbentuk dalam
membuat sebuah portofolio adalah mendapatkan tingkat pengembalian tertentu dengan
risiko minimum. Implikasinya adalah investor dapat mendiversifikasikan risiko dengan
melakukan pembentukan portofolio optimal menggunakan metode markowitz untuk dapat
meminimalkan risiko yang ditanggung pada tingkat pengembalian tertentu. Dalam
melakukan proses pemilihan portofolio, investor dapat melakukan diversifikasi saham
yaitu memilih beberapa saham yang akan dimasukkan ke dalam portofolio. Proses
diversifikasi dapat menurunkan risiko dibandingkan dengan investasi pada satu jenis
saham saja. Pada IDX30 saham INKP, BMRI dan KLBF menjadi salah satu saham yang
layak masuk ke dalam kombinasi portofolio yang akan dibentuk oleh investor. Karena
ketiga saham ini menempati peringkat teratas pengalokasian dana portofolio optimal pada
periode penelitian 2020-2022.
Kata Kunci: Return, Risk, Portofolio Optimal