Peranan Struktur Modal Terhadap Tingkat Laba Per Lembar Saham Pada PT Indocement Tunggal Prakarsa, Tbk.

Abstract

YUDI UTOMO. NPM 021103012. Peranan Struktur Modal Terhadap Tingkat Laba Per Lembar Saham Pada PT Indocement Tunggal Prakarsa, Tbk. Dibawah bimbingan CHAERUDIN MANAF dan LESTIHARTATI. Untuk dapat menjalankan dan memperiuas usaha, setiap perusahaan membutuhkan dana. Dana yang diterima oleh perusahaan digunakan untuk membeli aktiva tetap untuk memproduksi barang atau jasa, membeli bahan-bahan untuk kepentingan produksi dan penjualan, untuk mengadakan persediaan kas dan membeli surat berharga atau sekuritas baik untuk transaksi maupun untuk menjaga likuiditas perusahaan. Setiap perusahaan selalu ingin memperoleh laba yang maksimal dengan pengeluarkan biaya yang sekecil mungkin. Agar dapat mencapai kondisi tersebut perusahaan harus bisa memilih altematif sumber modal yang terbaik sesuai dengan kebutuhan perusahaan. Struktur modal pada perusahaan harus bisa menghasilkan keuntungan karena struktur modal yang dipilih oleh perusahaan dapat mempengaruhi tingkat laba bersih (EAT) yang dihasilkan dan akhimya akan mempengaruhi pula pada laba per lembar saham. Laba per lembar saham yang dimiliki oleh perusahaan merupakan pendapatan yang diterima oleh pemegang saham biasa. Yang menjadi objek penelitian dalam skripsi ini merupakan salah satu perusahaan yang bergerak dibidang industri yaitu PT Indocement Tunggal Prakarsa, Tbk. Dimana ruang lingkup perusahaan tersebut adalah bergerak dalam beberapa bidang usaha yang meliputi pabrikasi dan penjualan semen (sebagai usaha inti) dan beton siap pakai. Perusahaan memulai operasi komersialnya pada tahun 1985. Kantor pusat perusahaan berpusat di Wisma Indocement Lantai 8, Jl. Jend. Sudirman Kav. 70-71, Jakarta. Tujuan dilakukan penelitian ini adalah untuk mengetahui seberapa besar keuntungan yang dapat diperoleh perusahaan apabila menggunakan altematif modal sendiri atau hut^g dan untuk mengetahui altematif struktur modal yang paling menguntungkan dilihat dari laba per lembar saham (EPS) yang dihasilkan. Jenis penelitian yang digunakan dalam penelitian ini adalah deskriptif (eksploratiO dengan metode penelitian studi kasus sedangkan teknik penelitian yang digunakan adalah statistik komparjatif. Berdasarkan hasil pembahasan pada PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk diperoleh bahwa pada periode 2002-2005 terlihat bahwa pemsahaan terus melakikan penmgkatan pada equity dan melakukan pengurangan pada hutangjangka panjang yang ada, sehingga terlihat bahwa perusahaan cenderung ingin membiayai kegiatan operasionalnya dari dana yang berasal dari modal sendiri (equity). Tingkat laba per lembar saham pada PT Indocement Tunggal Prakarsa, Tbk selama periode 2002-2005 terjadi penurunan. Meskipun pada periode tersebut penjualannya meningkat tapi perusahaan tidak dapat mempertahankan laba bersih yang dihasilkan. Berdasarkan anahsis yang penulis lakukan didapat kesimpulan bahwa, pada saat dimana kondisi perusahaan sedang baik dengan perolehan EBIT yang besar dari titik indifferennya, maka sumber dana dari hutang lebih menguntungkan daripada sumber dana dari modal sendiri. Hal tersebut dilihat dari segi perolehan EPS dan resiko keuangannya berdasarkan analisis! Oleh karena itu perusahaan sebaiknya menggunakan struktur modal pada debt-equitv ratio yang lebih besar.