Hubungan Modal Kerja Dengan Nilai Perusahaan Pada Pt.Timah(Persero)Tbk

Abstract

Timah merupakan salah satu bahan yang digunakan untuk membuat suatu peralatan elektronik. Hal ini memacu perusahaan timah untuk meningkatkan produksinya. Modal kega sangat penting bagi perusahaan karena tanpa modal kega yang cukup suatu perus^aan akan kehilangan kesempatan untuk meningkatkan kuantitas dan kualitas produk yang dihasilkan. Adapun sasaran yang ingin dicapai manajemen modal kega adalah memaksimalkan nilai perusahaan dengan mengelola aktiva lancar. Pada PT Timah (Persero) Tbk modal kega netto mengalami peningkatan namun jumlah persediaan lebih besar dibandingkan dengan unsur-unsur modal keg'a yang lain. Selain itu laba bersih yang diperoleh mengalami penurunan sedangkan hasil EPS cenderung mengalami peningkatan. Hal lain yang tegadi pada PT Timah (Persero) Tbk yaitu PER mengalami peningkatan sedangkan harga saham mengalami penurunan. Untuk itu penulis memilih perusahaan PT Timah (Persero) Tbk sebagai tempat penelitian. Adapun data yang digunakan adalah laporan keuangan perusahaan pada periode tahun 2007 sampai dengan tahun 2011 pada perusahaan PT Timah (Persero) Tbk, merupakan perusahaan yang berbasis di Indonesia terlibat dalam bidang usaha industri timah. Tujuan penelitian ini yaitu untuk menganalisis unsur-unsur modal kega dalam neraca, untuk menganalisis laba bersih dan EPS, untuk menganalisis PER dan haiga saham dan untuk menganalisis hubungan modal keg'a dengan nilai perusahaan. Metode analisis yang digunakan adalah pegiutaran kas, average day cash, perputaran persediaan, average day inventory, perputaran piutang, average collection period, perputaran modal kega, average day worldng capital, NPM, earning per share, price earning ratio, analisis korelasi ganda (R), analisis determinasi (R^), uji koefisiensi regresi secara bersama-sama (simultan) dan uji koefisiensi regresi secara parsial. Hasil analisis modal kega yang dilakukan terhadap PT Timah (Persero) Tbk menunjukkan unsur-unsur modal kega yaitu kas, persediaan dan piutang perusahaan cukup balk karena perputarannya dari masing-masing unsur-unsur modal kega tersebut dari tahun ke tahun relatif semakin tinggi, hal ini menunjukkan bahwa modal kega pada PT Timah (Persero) Tbk semakin efisien. Dari analisis ratio saham yang dilakukan tertiadap data perusahaan terdapat EAT, EPS, PER dan harga saham yang cukup baik karena EAT, EPS, PER dan harga saham tersebut dari tahun ke tahun relatif semakin tinggi, hal ini menunjukkan bahwa nilai perusahaan pada PT Timah (Persero) Tbk semakin baik. Dan dari analisis statistik regresi berganda yang dilaloikan untuk mengetahui hubungan antara modal kega yang diwakili oleh gross working capital dan net working capital dengan nilai perusahaan yang diwakili oleh EPS dapat disimpulkan bahwa setelah diuji secara simultan bahwa modal kega yang diwakili oleh gyoss worldng capital dan net worldng ccpital secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang diwakili oleh EPS karena F hitung < F tabel (17,7460 < 19,00), sedangkan secara parsial baik gross worldng capital maupun net working capital masing-masing berpengaruh teriiadap nilai perusahaan yang diwakili oleh EPS karena -t hitung < -t tabel (-5,8311 < -43027 dan -4,5907 < -4,3027) pada PT Timah (Persero) Tbk.