Analisis Fundamental Sebagai Dasar Pengambilan Keputusan Investasi Saham Pada PT Indofood Sukses Makmur, Tbk

Abstract

Pasar modal di Indonesia telah mengalami perkembangan yang cepat. Banyak sekali emiten atau perusahaan yang terdaftar, namun investor harus memilih perusahaan yang terbaik. Perusahaan tersebut mampu menunjukkan faktor fundamental yang baik. Faktor fundamental tersebut mencakup struktur aset, struktur operasi, dan struktur modal. Perusahaan yang memiliki faktor fundamental yang baik akan memberikan potensi keuntungan yang besar di masa depan dengan tingkat risiko yang relatif rendah. Oleh karena itu, investor memerlukan analisis terlebih dahulu sebelum memutuskan untuk berinvestasi. Salah satu analisis yang dapat digunakan adalah adalah analisis fundamental. Dalam analisis fundamental dapat dilakukan penilaian terhadap kinerja keuangan perusahaan dengan menggunakan analisis rasio. Setelah mengetahui kinerja keuangan selanjutnya menilai harga wajar saham pemsahaan dan melakukan proyeksi terhadap harga saham pemsahaan. Rasio-rasio keuangan yang dipakai yaitu rasio likuiditas yang diwakili oleh rasio lancar, rasio profitabilitas yaitu Net Profit Margin, ROA, dan ROE; rasio aktivitas yaitu TAT dan ITR; rasio hutang yaitu DAR dan DER dan rasio pasar yaitu EPS. PER, BVPS, dan PBVR. Untuk menilai harga wajar saham menggunakan metode Dividend Discount Model (DDM) dan untuk proyeksi harga saham menggunakan Relative Valuation Method dengan alat analisis PER dan EPS. Tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui aspek fundamental PT Indofood Sukses Makmur, Tbk dan untuk mengetahui pengamh aspek fundamental terhadap harga saham pada PT Indofood Sukses Makmur, Tbk. Jenis penelitian yang digunakan oleh penulis dalam skripsi ini adalah verifikatif dengan metode penelitian yang digunakan penulis adalah pendekatan Explanatory Survei, dan teknik penelitian yang digunakan oleh penulis adalah dengan menggunakan statistik inferensial, yaitu teknik statistik yang digunakan untuk menganalisis data sampel dan hasilnya akan dipneralisasikan (diinferensikan) untuk populasi dimana sampel diambil. Pengujian statistik dilakukan dengan menggunakan perhitungan analisis regresi dengan menggunakan SPSS versi 11.5. Pengujian statistik ini dilakukan dengan periode 10 tahun. Data yang dihubungkan dalam penelitian ini adalah pertumbuhan harga saham yang mewakili variabel Y dan rasio-rasio keuangan yang mewakili variabel X. Sebelum melakukan analisis regresi terlebih dahulu dilakukan Uji Data untuk memenuhi kriteria BLUE {Best, Linier, Unbiased Estimator). Hasil penelitian menunjukkan bahwa kinerja keuangan PT Indofood Sukses Makmur, Tbk melalui alat analisis rasio keuangan pada periode 2006-2010 menunjukkan bahwa keadaan fundamental perusahaan dalam keadaan yang baik. Untuk harga wajar saham menggunakan DDM diperoleh hasil bahwa harga pasar saham PT Indofood Sukses Makmur, Tbk berada di atas harga w^amya yang berarti overvalued. Namun, berdasarkan penilaian dengan PER dan PBVR harga saham PT Indofood Sukses Makmur, Tbk masih dianggap murah. Sementara untuk proyeksi harga saham PT Indofood Sukses Makmur, Tbk dengan Relative Valuation Method, untuk tahun 2011 sampai dengan tahun 2013 harga sahamnya semakin meningkat. Untuk uji stastistik diperoleh hasil bahwa ROE memiliki pengaruh yang signifikan terhadap pertumbuhan harga saham PT Indofood Sukses Makmur, Tbk.