Analisis Pemilihan Return and risk Guna Menentukan Portofolio Optimal Berdasarkan Single Index Model Pada Jakarta Islamic Index Di Bursa Efek Indonesia Periode Juni 2016-Mei 2019

Abstract

Lara Mulya Juita. 021116379. Analisis Pemilihan Return and risk Guna Menentukan Portofolio Optimal Berdasarkan Single Index Model Pada Jakarta Islamic Index Di Bursa Efek Indonesia Periode Juni 2016-Mei 2019. Pembimbing: Herdiyana dan Edi Jatmika. 2020. Jakarta Islamic Index merupakan saham-saham yang memiliki kapitalisasi besar dan likuiditas tinggi, sehingga dianggap investasi pada saham yang tercatat pada Jakarta Islamic Index merupakan investasi yang strategis dan diharapkan mempunyai return yang stabil bahkan cenderung meningkat. Tetapi meskipun Jakarta Islamic Index merupakan saham yang telah terseleksi tetap mengandung unsur risk and return. Terdapat hubungan yang positif antara return and risk yang mudah dikenal dengan high risk-high return. Selain itu, tidak semua saham yang terdaftar di Jakarta Islamic Index merupakan saham unggulan tetap harus melakukan perhitungan dan strategi dalam melakukan investasi disaham tersebut. Strategi yang dapat digunakan dalam melakukan investasi yaitu dengan melakukan portofolio. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis saham-saham yang membentuk portofolio optimal pada Jakarta Islamic Index periode Juni 2016-Mei 2019 dengan Single Index Model dan untuk menganalisis perbedaan return and risk antara saham yang masuk kandidat dengan yang tidak masuk kandidat portofolio. Jenis penelitian ini adalah penelitian komparatif. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini yaitu data sekunder dan jenis data penelitian termasuk data kuantitatif. Data kuantitatif berupa data harga saham closing price bulanan. Penentuan pengambilan sampel dalam penelitian menggunakan metode purposive sampling, dengan 180 saham populasi selama periode penelitian sehingga diperoleh 17 sampel saham dalam penelitian. Metode analisis yang digunakan yaitu menggunakan metode Single Index Model untuk mencari portofolio optimal pada uji asumsi klasik menggunakan uji normalitas, uji homogenitas, dan uji beda menggunakan uji independent sampel t-test. Hasil penelitian dapat disimpulkan bahwa penelitian dengan menggunakan Single Index Model pada saham Jakarta Islamic Index dengan 17 sampel saham yang dapat diperoleh 3 saham yang masuk kandidat portofolio optimal dan 14 saham yang tidak masuk kandidat portofolio optimal. Tiga saham yang masuk dalam kandidat portofolio optimal adalah Vale Indonesia, Tbk (INCO) dengan proporsi dana sebesar 18.04%, United Tracktor, Tbk (UNTR) dengan proporsi dana sebesar 46.72%, Adaro Energy, Tbk (ADRO) dengan proporsi dana sebesar 35.24%. Dengan expected return portofolio yang akan didapatkan oleh investor sebesar 2.17% and risk portofolio yang ditanggung oleh investor sebesar 0.17%. Hasil lainnya pada penelitian ini yaitu berdasarkan uji beda dapat disimpulkan bahwa terdapat perbedaan return yang masuk kandidat dengan yang tidak masuk kandidat portofolio. Sedangkan risk saham tidak terdapat perbedaan antara risk yang masuk kandidat dengan yang tidak masuk kandidat portofolio. Kata Kunci: Return, Risk. Portofolio Optimal, Single Index Model